Вторая попытка Evraz

Крупнейшему российскому производителю металлопроката Evraz наконец удалось приобрести Ipsco, которая является ведущим производителем стального проката в Северной Америке и выпускает также трубы для нефтегазового сектора. Evraz покупает Ipsco Tubulars, которая располагает активами в Канаде и США, у шведской SSAB за 4,025 млрд долларов.


Согласно условиям сделки, Evraz затем перепродаст часть американских активов Ipsco Tubulars ОАО «Трубная металлургическая компания» (TMK) за 1,2 млрд долларов.
В 2009 году Evraz продаст еще дополнительно трубной компании оставшиеся американские активы Ipsco Tubulars на сумму в 500 млн долларов, отмечается в сообщении компании.

В результате чистая стоимость приобретения Ipsco обойдется Evraz в 2,3 млрд долларов. По этой цене Evraz получит канадские активы Ipsco, которые включают сталелитейные и трубопрокатные заводы в Реджине, Калгари и Ред Диире.


Президент Evraz Александр Фролов отметил, что вслед за успешным поглощением Oregon Steel Mills (год назад Evraz приобрела 91,5% уставного капитала Oregon Steel) данная сделка расширит возможности Evraz в Северной Америке по производству с высокой добавочной стоимостью. Также сделка увеличит присутствие компании в привлекательных энергетическом и инфраструктурном секторах.
Сделка будет профинансирована с помощью заемных средств. Финансовыми советниками Evraz выступили Credit Suisse Securities (Europe) Limited и Goldman Sachs International.

Evraz еще в прошлом году претендовал на покупку американской Ipsco, однако проиграл в борьбе за актив шведской SSAB, которая заплатила за всю Ipsco 7,7 млрд долларов денежными средствами. Недавно SSAB, специализирующаяся на производстве толстолистового, сверхпрочного проката решила продать часть бизнеса. По сообщению СМИ, интерес к покупке Ipsco проявила крупнейшая в мире сталелитейная компания Arcelor Mittal.


Аналитик Банка Москвы Дмитрий Скворцов отмечает, что трубный бизнес был оценен выше текущих рыночных цен (коэффициент EV/EBITDA по сделке 10, а в среднем по рынку 6,5–7). Таким образом, можно говорить о том, что Evraz заплатил премию к текущей рыночной цене в секторе в размере 20–25%. В тоже время, поскольку речь идет о покупке контроля, компания оценена адекватно, считает эксперт. К тому же активы на североамериканском рынке крупные и традиционно имеют высокую стоимость.
Консорциум с ТМК, для которой это первая крупная сделка в данном регионе, позволил Evraz в данной сделке не так сильно увеличить свою долговую нагрузку, которая в свете последних приобретений существенно выросла, подчеркивает Дмитрий Скворцов.
По словам эксперта, для Evraz Ipsco – стратегическая покупка, которая поможет Evraz упрочить позиции в регионе. Evraz сможет поставлять товарные заготовки с российских заводов и производить продукцию с более высокой добавленной стоимостью, а также быть гарантированным поставщиком металла на американские заводы ТМК.