Mail.ru ждет лучших времен

Интернет-компания Mail.ru отложила IPO на Лондонской фондовой бирже, запланированное на лето 2008 года. Владельцы Mail.ru планировали продать на бирже от 25 до 40% акций компании, однако ситуация на финансовых рынках не позволила бы им получить адекватную капитализацию. По тем же причинам от размещения акций на бирже отказываются и другие компании. За первое полугодие число тех, кто решился на первичное размещение акций, сократилось вдвое.

Mail.ru отложила IPO на Лондонской фондовой бирже до 2009 года. Об этом рассказал «Коммерсанту» гендиректор компании Дмитрий Гришин.

По его словам, перенос сроков связан с тем, что акционеры Mail.ru, желавшие проведения IPO, уже продали свою долю в компании, так что смысла торопиться больше нет.
«Одни из акционеров, особенно желавший выхода компании на IPO, продал большую часть своего пакета. Поэтому ничего удивительного в том, что IPO отложено, нет», – пояснил газете ВЗГЛЯД аналитик Банка Москвы Ростислав Мусиенко.
По его словам, сегодня компания растет быстрыми темпами, а стоимость заметно увеличивается. «И через год выход на IPO может принести ей в 1,5 раза больше средств. Это решение правильное и рациональное», – добавляет он.

Как писала газета ВЗГЛЯД, о намерениях Mail.ru провести IPO в третьем квартале 2008 года стало известно в конце мая. Организаторами размещения акций компании на Лондонской бирже должны были стать Citibank, Goldman Sachs и Credit Suisse.

Эксперты считают, что, если бы Mail.ru осуществила свои планы, капитализация компании составила бы не более 1,5 млрд долларов. Акционеры между тем рассчитывают как минимум на 2 млрд долларов.

Отметим, что ранее Mail.ru официально не подтверждала биржевые планы. В то же время источник, близкий к компании, утверждает, что IPO должна провести компания Port.ru Inc., владеющая netBridge Ltd, которой принадлежит 100% ООО «Мэйл.ру».

Источник также рассказал, что на прошлой неделе американский инвестиционный фонд Tiger Global Management продал 14,55% Mail.ru из принадлежавших ему 27,95% фонду Digital Sky Technologies (DST), которым управляют бывший гендиректор УК «Концерн «Нефтяной» Юрий Мильнер и исполнительный директор NCH Advisors Григорий Фингер.

Именно Tiger был инициатором IPO Mail.ru в 2008 году – фонд хотел зафиксировать прибыль, отметил источник. Однако этим планам не суждено было сбыться. Впрочем, компания в этом не одинока.

В понедельник стало известно, что Газпромбанк, входящий в топ-10 крупнейших банков России, переносит IPO с осени 2008 года на 2009 год. «В этом году не будем ничего делать, в том числе из-за условий на рынке. В следующем году – будет зависеть от ситуации, технически у нас все давно готово», – цитирует Reuters слова зампредседателя Газпромбанка Александра Соболя.
Днем позже пресс-служба ОАО «Акрон» сообщила, что компания отложила вторичное размещение акций (SPO) на Лондонской бирже на неопределенный срок из-за неблагоприятных рыночных условий. Сроки размещения акций пока не уточняются.

Как пишет газета «Ведомости», «Акрон» собирался продать инвесторам 10% акций. Компания рассчитывала закрыть сделку по цене 120–150 долларов за акцию (5,7–7,2 млрд долларов за всю компанию): 6% планировал продать основной владелец компании Вячеслав Кантор, 4% – ее «дочка» «Дорогобуж». На момент объявления ценового диапазона (23 июля) акции «Акрона» в РТС стоили 120,6 доллара.

Однако после падения мировых фондовых рынков и резкого заявления премьер-министра РФ, председателя партии «Единая Россия» Владимира Путина в адрес «Мечела» они потеряли за день 12%. В пятницу акции стоили уже 98,5 доллара (капитализация – 4,7 млрд долларов). Отыграть падение за понедельник не удалось – капитализация «Акрона» выросла всего на 2%.

В условиях резко изменившейся ситуации на рынке разместиться в рамках заявленного диапазона было невозможно, отмечают аналитики. «Ситуация на мировых рынках сложная, и компании не могут получить ту капитализацию, на которую они рассчитывают», – пояснила газете ВЗГЛЯД аналитик Альфа-Банка Наталья Орлова.

Между тем вывод предприятий на мировой фондовый рынок остается одним из наиболее эффективных способов привлечения иностранных инвестиций. А когда это не представляется возможным, компаниям приходится занимать средства в банках. «Этим и объясняется сегодня растущий спрос на банковские кредиты», – отмечает Наталья Орлова.

«На первичное размещение акций сегодня решаются те, у кого просто нет другого выхода. Они не могут потянуть кредит», – добавляет Ростислав Мусиенко. Однако, по его словам, за последние несколько лет это, пожалуй, худший момент для проведения IPO.
«Падение наблюдается на всех площадках. И инвесторам сейчас даже не до бумаг, которые уже есть на рынке», – говорит он.
Напомним, объемы IPO в первой половине 2008 года упали до самой низкой отметки с 2003 года, а многие инвесторы потеряли надежду на возобновление активности в этом секторе.
За первые 6 месяцев этого года всего 333 компании по всему миру организовали первичное размещение акций. В аналогичном периоде прошлого года число компаний, организовавших IPO, составило 702. Упали в этом году и объемы размещения – на 41%, до 73,2 млрд долларов.
При этом как минимум 166 компаний в текущем году отказались от IPO или отложили на более поздний срок проведение первичного размещения акций, что вдвое превысило аналогичный показателей 2007 года.