В условиях нестабильности финансовой ситуации и вновь ускорившейся инфляции у населения России остро встает вопрос, как сохранить или даже преумножить имеющиеся свободные денежные средства.
Одним из основных инструментов инвестирования свободных средств, наряду с банковским депозитом, является паевой инвестиционный фонд (ПИФ).
Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) – это объединенные средства пайщиков, которые управляющая компания вкладывает в ценные бумаги или другие активы с целью получения дохода.
Вкладывая деньги в ПИФ, пайщик приобретает долю инвестиционного портфеля этого фонда. Стоимость пая может изменяться в зависимости от качества работы управляющей компании.
ПИФы подразделяются на открытые (пай можно купить и продать в любой момент), закрытые (процедуры выхода из фонда строго регламентирована) и интервальные (пай можно купить или продать в течение определенных периодов времени).
Кроме того, по направлению инвестирования выделяют паевые фонды акций, фонды облигаций, смешанные фонды, фонды недвижимости и пр.
Текущий год был достаточно непростым для коллективных форм инвестирования.
«Несмотря на хорошие результаты в первом квартале, когда наблюдался приток пайщиков, во втором и третьем квартале этот приток снизился и даже перешел в отток», – рассказывает заместитель генерального директора УК «Альфа-Капитал» Алексей Тухкур.
По мнению замруководителя департамента коллективных инвестиций ФК «Уралсиб» Андрея Бондаренко, отток пайщиков из ПИФов был связан с их реакцией на макроэкономическую ситуацию в стране и мире.
«В поведении пайщиков большое значение имеет психологическая составляющая. Начало года было достаточно неблагоприятным для рынка, поэтому пайщики, опираясь на освещение ситуации в прессе и мнения экспертов, стали выходить из ПИФов», – считает Андрей Бондаренко.
Алексей Тухкур также добавляет, что «народное» IPO ВТБ также негативно сказалось на показателях коллективного инвестирования, поскольку часть средств, которые могли пойти на приобретение ПИФов, были направлены на покупку акций ВТБ.
Согласно данным Национальной лиги управляющих, отток средств из ПИФов в ноябре составил 1,72 млрд рублей. Причем почти весь отток (1,69 млрд рублей) пришелся на «Лукойл фонд первый». Пайщики 11 открытых фондов «Тройки Диалог» в ноябре забрали 980 млн рублей. Больше всех (648 млн рублей) привлек открытый ПИФ «Альфа-Капитал акции».
Алексей Бондаренко объясняет отток средств инертностью пайщиков и отмечает наметившийся перелом на рынке ПИФов.
«Уже сейчас мы наблюдаем позитивную динамику, индекс РТС бьет новые рекорды. Приток клиентов паевых инвестфондов возобновился, хотя пока он и не такой значительный», – говорит Бондаренко.
Замгендиректора УК «Альфа-Капитал» Алексей Тухкур также ожидает дальнейшего роста темпов притоков в ПИФы в ближайшие несколько месяцев, связывая это с реализацией отложенного спроса, ростом доходов населения и привыканием к новым уровням доходности, который показывает фондовый рынок.
Согласно исследованию консалтинговой компании BCG, уже сейчас 5% россиян имеют свои средства в ПИФах, а в ближайшие пять лет объем российского рынка управления активами может достичь порядка 1 трлн долларов.
Согласно прогнозам, в 2007 году общий прирост количества пайщиков ПИФов может оказаться на уровне 150%, а прирост стоимости чистых активов паевых фондов достичь уровня в 61%.
