Итоги саммита «Группы двадцати» оказались далеко не столь впечатляющими, как можно было ожидать, исходя из предшествовавших заявлений, которые обрисованы на нашем сайте в статье «Иллюзии нового Бреттон-Вуда». Десятистраничная декларация
«Группы двадцати»является плодом компромисса и наполнена в основном не особенно содержательной риторикой.
Дмитрий Медведев озвучил более масштабные планы в деле создания новой финансовой системы: «Нужно договориться о том, кто кого и как будет критиковать, о принципах этого критикования, системе контроля и мониторинга над компаниями, и договориться об оценке рейтинговых агентств», — заявил он, пояснив, что это необходимо, так как эти агентства «не всегда честны и не всегда верны». Для тех, кому этот тезис показался не очень убедительным, президент пояснил популярно: «По всем этим механизмам надо договориться, чтобы не каждая страна сама по себе кукарекала».
Читать дальшеОсновную причину кризиса 20 лидеров видят в том, что «участники рынка, стремясь к получению высоких прибылей, не учитывали должным образом имеющиеся риски». Часть вины лежит и на правительствах, которые не шли в ногу с финансовыми инновациями, не боролись с нарастающими рисками и порой проводили непоследовательную политику и «неадекватные структурные реформы».
Ни одна из антикризисных мер, принятых в последние два месяца, в декларации не критикуется. Они признаны необходимыми, но недостаточными. Перечень шагов, которые должны дополнить уже предпринятые действия, приведен в пункте 7.
Во-первых, это дальнейшее смягчение денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики, но при сохранении «стратегических рамок, способствующих стабильности в налогово-бюджетной сфере». Во-вторых, облегчение для развивающихся стран доступа к средствам Международного валютного фонда (МВФ) и Всемирного банка (ВБ).
Помимо мер, нацеленных на преодоление текущего кризиса, декларация также содержит общий план реформ, которые должны предотвратить повторение подобных случаев в будущем. Эти реформы включают прежде всего введение дополнительной отчетности и регулирования на финансовых рынках. Желаемый ориентир назван прямо — «чтобы все финансовые рынки, продукты и участники рынка подпадали под действие норм регулирования или контроля». Кроме того, предполагается придать больший вес голосу развивающихся стран в управлении МВФ и Всемирным банком.
Экспертам и профильным министрам поручено к следующей встрече «двадцатки» придумать, как смягчить последствия цикличности в политике регулирования, пересмотреть мировые стандарты бухучета, особенно в отношении ценных бумаг, и скорректировать практику вознаграждения высших руководителей крупных компаний. В двух последних требованиях без труда узнаются идеи Николя Саркози, высказанные в его знаменитой тулонской речи от 25 сентября. Одобрено «двадцаткой» и предложение ввести регулирование для рейтинговых агентств — уже к 31 марта 2009 года они станут подконтрольны международной организации органов регулирования рынка ценных бумаг.
Впрочем, рыночная риторика в стиле Джорджа Буша тоже нашла в итоговой декларации свое отражение. 12-й пункт провозглашает, что для успешности намеченных реформ необходима приверженность принципам свободы рынков, и отмечает, что, расширяя регулирование, «мы обязаны не допускать зарегулированности». Более конкретен 13-й пункт, четко осуждающий протекционизм. Лидеры держав подписались, что в течение ближайшего года не будут создавать новые барьеры для инвестиций или торговли, а также откажутся вводить новые ограничения на экспорт или меры стимулирования экспорта, несовместимые с правилами ВТО. И это, пожалуй, самая положительная и самая значимая из всех новостей.
«Признавая необходимость совершенствовать регулирование финансового сектора, мы обязаны не допускать зарегулированности, которая затормозила бы экономический рост и еще в большей степени сузила бы потоки капиталов, в том числе в развивающиеся страны».
Декларация «Группы двадцати»Сегодняшнюю ситуацию часто сравнивают с начальным периодом Великой депрессии. Общие черты действительно бросаются в глаза: на разразившийся кризис правительства отвечают усилением государственного регулирования. Но если в 1930-е годы это регулирование включало защиту внутренних рынков от иностранной конкуренции и привело к фактическому параличу мировой торговли, то сегодня главы ведущих стран, похоже, решили не заходить столь далеко.
В итоге встреча «двадцатки», в сущности, не дала ничего нового. Уже принятые антикризисные меры одобрены. Намечен ряд дополнительных шагов в том же духе. Баланс между рынком и государственным планированием предполагается чуть сдвинуть в сторону государства. Однако масштаб этого сдвига пока не сопоставим ни с триумфом этатизма 1930-х, ни с либерализацией конца 1970-х и 1980-х. О новом Бреттон-Вуде говорить не приходится.
