На мировые рынки всю неделю продолжали поступать от международных компаний новости о сокращениях штатов, приостановках инвестиционных программ, падении выручки. Негативные статистические данные, дешевеющая нефть и пессимизм, царящий на западных площадках, оказались решающими факторами динамики котировок российских акций. Но не единственными. Поддержка ВЭБа и заявление Владимира Путина о снижении налога на прибыль заметно скорректировали ситуацию.
По мнению аналитика Русского банка развития Игоря Дуэля, в таких условиях интерес инвесторов к покупке акций носит выборочный характер и во многом обусловлен спекулятивным интересом. На большее рассчитывать было нельзя.
Слабая конъюнктура мировых рынков и напряженная ситуация с рублевой ликвидностью стали основными причинами падения рынка в понедельник (индекс РТС потерял 6%). Во вторник рынок провел очередную высоковолатильную торговую сессию, в ходе которой дело доходило даже до приостановки торгов, впрочем, закончилось все уверенным ростом котировок основных бумаг – по итогам дня индекс РТС остался выше отметки в 600 пунктов.
Однако уже в среду падение возобновилось, а в четверг заметно ускорилось. И все же отечественный рынок держался из последних сил. Несмотря на обвал на мировых фондовых рынках и продолжающееся падение цен на нефть, отечественный рынок акций по итогам четверга продемонстрировал умеренное падение по основным индексам, отмечает аналитик Банка Москвы Владимир Веденеев. Во многом этому способствовали покупки со стороны ВЭБа, который поддержал котировки ключевых госкомпаний, потратив, по оценкам участников, 10–15 млрд рублей.
«В итоге именно нефтегазовый сектор, где вес госкомпаний больше, по итогам дня сумел показать лучшие результаты, даже несмотря на падение цен на WTI ниже 50 долларов за баррель», – отмечает Веденеев.
Американский рынок тем временем продолжал переживать очередной обвал. Накануне американские площадки закрылись на новых многолетних минимумах, потеряв за два дня 11%. «Во многом это можно объяснить распродажами акций банковского сектора, а также сырьевых компаний. Банк Citi в начале недели заявил о планах сократить 50 тыс. сотрудников, а после сообщил, что рассматривает возможность продажи бизнеса из-за резкого обвала цен на акции. Хотя несколько недель назад сам боролся за покупку части Wachovia, – напоминает финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич.
Приятной новостью для фондового рынка стало заявление премьер-министра, председателя партии «Единая Россия» Владимира Путина о снижении с 1 января 2009 года налога на прибыль на 4%, то есть с 24% до 20%. «Это означает автоматическое увеличение дивидендов, не стоит также забывать про основной мультипликатор P/E, рост чистой прибыли – рост капитализации компаний», – говорит начальник отдела рыночного анализа Собинбанка Александр Разуваев.
И, несмотря на внешний негатив, российский рынок акций в пятницу открылся ростом цен большинства акций. Индекс ММВБ через полчаса после начала торговой сессии прибавлял 1,75%, индекс РТС – более 3%.
Правда, нельзя сказать, что внешний фон был совсем уж негативным, скорее неоднозначным, подчеркивает начальник отдела аналитики ИГ «КапиталЪ» Константин Гуляев. «Несмотря на обвальное падение индексов США во многом из-за срабатывания технических уровней в конце сессии, азиатские рынки выглядели более чем уверено и росли на 2–3%. Фьючерсы на индексы США также плюсовали в рамках коррекции вверх. Цены на нефть после того, как пробили отметку в 49 долларов за баррель (минимум с января 2007 года), вновь отскочили выше 50 долларов», – напомнил эксперт газете ВЗГЛЯД.
Однако после роста в начале сессии российские индексы скорректировались вниз фактически до уровней закрытия четверга, после чего перешли к боковой динамике.
К закрытию торгового дня рынок смог «подтянуться». Индекс РТС вырос на 3,38% до 580,12 пункта. Однако индекс ММВБ ушел в красную зону, потеряв 3,14%. Значение индекса составило 516,93 пункта.
В лидерах роста (по списку РТС–10) оказалась «Роснефть» (+6,43%) и Сбербанк (+2,44%). Хуже остальных выглядел «Норникель», потерявший за день 1,47%.
По мнению Гуляева, в ближайшее время динамика российского рынка будет во многом зависеть от развития ситуации в США вокруг «большой тройки» автопроизводителей и перспектив выживания Citigroup. «Если GM и Ко смогут выработать внятный план, доказать необходимость предоставления им госсредств в размере 25 млрд долларов и получат деньги, это может стать отличным поводом для спекулятивного ралли», – заметил аналитик.
Однако можно предположить, что средства они все-таки получат и без внятного плана, хотя госпомощь не решит их проблем и по сути является косметической мерой, полагает он.
А вот с Citigroup ничего катастрофичного случиться не должно, в крайнем случае произойдет продажа части активов или слияние с одним из бывших инвестбанков, которые теперь стали коммерческими, несмотря на небольшой экономический смысл этого. «Решение проблем банка, хотя бы временное, явно улучшит настроение инвесторов», – добавил Гуляев.
В то же время макростатистика, которая должна быть опубликована на следующей неделе в США, ожидается негативной. Если в корпоративном секторе все будет хорошо, то статистика может уйти на второй план, полагает эксперт.
В целом, по его словам, пока сохраняются хорошие шансы на то, что российский рынок удержится выше минимумов 24 октября (500 по ММВБ и 550 по РТС) за счет вероятного положительного отскока индексов США, которые потеряли более 10% за текущую неделю, а также благодаря возможной поддержке ВЭБа.
