Банк России обновил исторический минимум ставки рефинансирования. С 25 ноября ставка будет снижена еще на 0,5% до 9%. Представители ЦБ уже не раз называли причины для такого движения – снижение инфляционного давления. Задача у регулятора прежняя – взбодрить рынок кредитования, то есть, сделать кредиты более доступными. Кроме того, ЦБ рассчитывает, что снижение ставок сдержит укрепления рубля. Эксперты соглашаются. Совет директоров Банка России принял решение о снижении с 25 ноября ставки рефинансирования и процентных ставок по отдельным операциям ЦБ на 0,5%. Об этом во вторник сообщил департамент внешних и общественных связей Банка России.

Таким образом, ставка рефинансирования достигла 9%. Последний раз регулятор снизил ставки в конце октября – опять же на 0,5%.

Месяцем ранее первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев говорил, что до конца года ставка рефинансирования теоретически может быть снижена до 9,75%. Тогда, казалось, это предел. В итоге регулятор «расправился» с этим уровнем всего за три захода – на тот момент ставка составляла 10,75% годовых.

Нынешнее снижение - уже девятое по счету с начала года. Теперь ставка рефинансирования находится на исторически минимальном уровне за те 17 лет, что функционирует Банк России.

Цель у регулятора прежняя – «дальнейшее повышение доступности кредитных ресурсов для экономических субъектов и стимулирование конечного спроса».
Возможность снижения процентных ставок ЦБ объясняет «благоприятной тенденцией в динамике инфляции и последовательным снижением инфляционных ожиданий». С 1 по 16 ноября рост потребительских цен составил всего 0,2%. Годовая инфляция продолжает снижаться. По состоянию на 16 ноября 2009 года она составила 9,5%, тогда как в предыдущем году соответствующий показатель был равен 14,2%.

«С учетом имеющихся прогнозов Банк России после принятого решения ожидает сохранения сложившейся тенденции замедления годовой инфляции в среднесрочной перспективе», - говорится в сообщение Центробанка.

Между тем динамика показателей производственной сферы менее устойчива. Так, индекс промышленного производства в октябре увеличился на 0,8% к сентябрю, но с исключением сезонности показал сохранение спада производства.

Явно не устраивает ЦБ кредитная активность российских банков. Она по-прежнему находится на низком уровне, а внутренний спрос остается недостаточным для обеспечения устойчивого роста производства. Это, поясняет регулятор, и определило необходимость снижения уровня процентных ставок.

Центробанк все еще надеется, что принятые им решения наконец-то взбодрят рынок кредитования, а кроме, того, окажут сдерживающее влияние на укрепление рубля за счет сокращение разницы между уровнями внутренних и внешних процентных ставок.

«Дальнейшие шаги Банка России по изменению процентных ставок будут определяться развитием инфляционных тенденций, динамикой показателей производственной и кредитной активности, а также состоянием внутреннего финансового рынка», - говорится в сообщении ЦБ.

По мнению начальника аналитического отдела ИК «Церих Кэпитал Менеджмент» Николая Подлевских, у Банка России еще будет возможность для снижения ставки. «Однако сейчас снижать ее ниже уровней инфляции будет не очень целесообразно», - сказал эксперт газете ВЗГЛЯД.

По слова аналитика, снижение ставки рефинансирования и процентных ставок по отдельным операциям ЦБ приводит к снижению рыночных ставок финансового рынка, но, самое главное, будет стимулировать дальнейшее снижение ставок кредитования реальной экономики. Старания регулятора уже почувствовал и оценил реальный сектор, добавил Подлевских.

По мнению финансового аналитика FxPro Александра Купцикевича, понизив ставку рефинансирования, от банков будут, скорее всего, требовать соразмерного снижения ставок по кредитам. «Вполне возможно, что мы и увидим те самые 10-11%% по ипотеке и 15% по кредитам, которые обещаны правительством, так как ключевые игроки на рынке – это государственные компании», - сказал эксперт газете ВЗГЛЯД.

Кроме того, мягкая монетарная политика способствует меньшему притоку спекулятивного капитала на финансовые рынки, но поддерживает реальный сектор, одновременно сдерживая рост национальной валюты, либо способствуя ее снижению.