Москва, Ноябрь 01 (Новый Регион, Екатерина Попова) – Потрясения на финансовом мире, связанные с долговым кризисом в ЕС и проблемами в американской экономике, все чаще высвечивают два главных вопроса для валютного рынка: сумеют ли спасти власти ЕС евро, и что будет с долларом США. Об этом пишет журнал «Биржевой лидер».

Инвесторам: сумеют ли финансовые вливания спасти евро?

Положение у объединенной европейской экономики, объяснили аналитики землячества Западной Европы Академии форес и биржевой торговли Masterforex-V, несмотря на локальные успехи, все еще остается довольно шатким. Одна только Греция со своим астрономическим внешним долгом (более €350 млрд) способна утянуть не только Старый свет, но и весь мир в пучину второй волны кризиса:

■ в Европе таких проблемных стран несколько. Есть и аббревиатура для обозначения этих «больных экономик» – PIIGS (Португалия, Ирландия, Италия, Греция и Испания). Именно плачевное положение в экономиках названных государств и подрывает доверие инвесторов к европейской валюте.

■ влияние инвестиций. Совершенно понятно, что потраченные европейским Центробанком €40 млрд – это лишь капля в море, которая не способна переломить радикальным образом ход ситуации.

■ значение инвестиций в ЕС. Четвертый квартал 2011 года должен стать для европейской валюты тем рубиконом, после которого станет окончательно ясно: есть ли у нее будущее или нет.

■ перспективы евро. По мнению многочисленных экспертов, на сегодняшний день выглядят не так уж и плачевно. Главным гарантом успеха в данном случае является высокий «уровень прочности» европейской экономики. Страны Еврозоны, не смотря на падение греческого ВВП (ожидается примерно на уровне – 5%), продемонстрируют совокупный рост экономики (даже страны Южной Европы). Пусть небольшой – на уровне 1% – но все-таки это будет рост.

■ факторы влияния. Устойчивости евро в дальнейшем будут способствовать такие факторы как: низкий уровень инфляции в Еврозоне (на уровне 2,5%) и предпринимаемые Вашингтоном меры по стимулированию экономики США.

■ зависимость экономики ЕС. Однако стремительного роста евро к концу года ожидать не стоит. В ноябре-декабре (в отопительный сезон) в Европе значительно вырастет импорт энергоносителей и, следовательно, на фоне евро немного подрастет доллар.

Курс доллара: чего стоит ожидать инвесторам?

Единственное, чего не стоит ожидать от курса доллара, это стабильности. Чем ближе к концу года, тем больше он будет подвержен колебаниям.

1. Сезонный рост. К концу года ожидается увеличение импорта у стран-потребителей энергоносителей и, соответственно, экспорт у стран-поставщиков топлива. Все это будет способствовать укреплению американской валюты.

2. Резервная валюта. В едином живом организме, который представляет из себя мировая экономика, доллар США выполняет функции «крови», соединяющей и наполняющей энергией все его части. О незаменимости американской валюты красноречиво говорят следующие цифры:

– мировой ВВП на сегодняшний день составляет $75 трлн, на долю США из них приходится почти 20%.

– международные валютные резервы всех стран мира приблизительно равны $9,2 трлн, более 60% из этого числа ( $5,52 трлн) приходится на доллар США, около 25% – на евро и менее 5% – на все остальные валюты.

– 2/3 ежедневных торговых операций на рынке FOREX осуществляется в долларах США.

3. Безрисковый актив. Пока в мире не появилось новой резервной валюты, за доллар рано беспокоиться. Повсеместное использование доллара делает эту валюту намного более прочной, чем принято иногда думать. Доллары США наряду с облигациями Госказначейства остаются на сегодняшний день самым безрисковым активом.

4. Преодоление бюджетного дефицита. Главной проблемой Вашингтона на сегодняшний день является огромный бюджетный дефицит, но властям США абсолютно некуда деться от его снижения, прежде всего за счет сокращения социальных программ. И это уже делается.

Какие факторы влияют на изменение курса американской валюты?

Как отметили аналитики компании Nord FX, есть ряд факторов которые ослабляют и влияют на укрепление доллара США, а именно:

Ослабляет доллар:

■ большой государственный долг. Обслуживать огромный внешний долг, который, как известно, перевалил за критическую отметку в $14 трлн, для американского правительства становится все труднее. Сокращать госрасходы – это, конечно, приемлемый выход, но отнюдь не панацея. Рано или поздно может возникнуть соблазн включить печатный станок, вследствие чего неизбежна инфляция и снижение курса доллара;

■ объемы госпомощи. Тут дело даже не в печатном станке, а в опасности возникновения огромного «пузыря» на рынке гособлигаций, куда утекла значительная часть средств инвесторов. ФРС выкупила огромную часть этих ценных бумаг и в перспективе это тоже может привести к гиперинфляции;

■ экономический подъем. В случае роста американской экономики инвестиции уйдут на развивающиеся рынки, где активы дешевле. В результате местные валюты подорожают, а доллар, наоборот, подешевеет.

Усиливает доллар:

■ статус главной резервной валюты мира. В условиях затянувшегося кризиса и на фоне проблем Еврозоны создать новую резервную валюту вряд ли представляется возможным. Поэтому доллар будут поддерживать общими силами;

■ катаклизмы и военные конфликты. Любые мировые ЧП способствуют притоку средств в американскую валюту и гособлигации США как в самые надежные хранилища. Парадоксальным образом этому способствуют совершенно любые бедствия, даже те, что происходят на территории Соединенных Штатов.