В преддверии заседания Федеральной резервной системы США (ФРС) рынок активно обсуждает главный вопрос: будут ли в ближайшее время повышены процентные ставки. Западные СМИ уже высказали мнение, что ФРС не будет торопиться с повышением ставок до начала осени. С этим согласны и российские эксперты. Они считают, что ФРС обязательно наверстает «упущенное» к концу года, а вместе с ней и доллар, который, как ожидается, укрепит позиции значительно раньше.
Федеральная резервная система США вряд ли пойдет на повышение процентной ставки в ближайшие месяцы в том случае, если не ухудшатся прогнозы в отношении инфляции. При этом рынок заметно переоценивает вероятность повышения ставки. Такую точку зрения высказала The Washington Post. Вслед за ней тему продолжили Financial Times Wall Street Journal.
По мнению последнего издания, в ходе своего заседания на следующей неделе ФРС, скорее всего, сохранит ключевую ставку на уровне 2% годовых, хотя нельзя исключать ее возможного повышения в августе. Между тем ожидания на рынке «чрезмерно агрессивные».
Инвесторы ожидают повышения ставки на 25 базисных пункта до 2,25% в августе и на 75 базисных пунктов – до конца года. При этом руководство ФРС стремится предоставить экономике время для восстановления после кризиса в жилищном секторе, колебаний на финансовых рынках и рынке труда.
«А значит, ФРС, скорее всего, во вторник и среду проявит более жесткую позицию в отношении рисков того, что инфляция ускорится, и вряд ли она подтвердит ожидания повышения ставки раньше августа», – пишет Wall Street Journal.
Как сообщает Financial Times, часть чиновников ФРС все-таки не исключают риска роста инфляции, что может привести к значительным потерям, и призывает к срочной нормализации ставки, в то время как другая часть такую точку зрения не разделяет.
Золотой середины придерживается глава ФРС Бен Бернанке. По его мнению, инфляционные ожидания останутся под контролем. Финансовые рынки ещё довольно неустойчивы, поэтому повышение ставки лишь усугубит эту проблему.
Главный экономист УК «Финнам Менеджмент» Александр Осин не отрицает возможности повышения ставки ФРС, однако он говорит о среднесрочной перспективе. По мнению аналитика МДМ-Банка Павел Падилько, ставки не будут повышаться до начала осени. Вместе с этим до конца года ставка может быть увеличена до 3%.
«Это, безусловно, окажет позитивное влияние на доллар. Уже сейчас мы наблюдаем, что он начал восстанавливаться», – говорит Александр Осин.
На этой неделе выйдет значительный объем экономической статистки по США и странам Европы, в том числе июньский обзор делового климата в Германии, информация торгового баланса Еврозоны за апрель, а также данные промышленного производства в США.
Тенденция последних недель свидетельствует о том, что подобная статистика в итоге вполне способна оказать поддержку котировкам американской валюты, считает эксперт.
Однако противовесом этому может стать повышение ставки Европейским Центральным банком (ЕЦБ) в июле. Несмотря на это Александр Осин уверен: доллар укрепиться как по отношению к рублю, так и по отношению к евро. И в этом убеждении он далеко не одинок.
«Вопреки всему доллар будет укрепляться. Слишком дорогим стал евро по отношению к американской валюте. При этом доллар не настолько слабая валюта, чтобы продолжать дешеветь», – говорит Павел Падилько.
Его прогноз к концу лета в отношении пары евро/доллар – 1,48-1,49, к концу года – 1,54.
Как передает ПРАЙМ-ТАСС средневзвешенный курс доллара США по итогам единой торговой сессии расчетами tomorrow понизился на 8,13 коп. Банк России понизил его официальный курс с 18 июня на 13,93 коп до 23,6402 рубля за доллар. Евро при этом вырос по отношению к рублю на 12,62 коп. до 36,6943 рубля за евро.
Аналитики считают, что на фоне борьбы с ростом цен может укрепиться и российский рубль. Главным механизмом воздействия Центробанка на инфляцию по-прежнему остается повышение процентной ставки, считает эксперт. В итоге, по его прогнозам, к концу 2008 года курс рубля по отношению к доллару достигнет отметки 24-,24,15.
