Масштабное и продолжительное накопление валютных резервов за счет интервенций центральных банков может представлять угрозу для развивающихся экономик, - говорится в исследовании аналитиков Банка международных расчетов.

Как передает "Reuters", центробанки отдельных развивающихся стран осуществляли интервенции на валютный рынок, стремясь сдержать рост курса национальных валют, и это привело к беспрецедентным темпам роста валютных резервов на уровне 250 миллиардов долларов в год, или 3,5% совокупного годового валового внутреннего продукта этих стран.

"Финансирование длительного и существенного накопления валютных резервов имеет последствия для баланса центрального банка, банковской системы и... частного сектора", - говорится в исследовании. "В ряду потенциальных проблем также высокие затраты на интервенции, неприемлемое увеличение кредитования и цен на активы, и рост неэффективности финансовой системы", - отмечается в документе.

В исследовании говорится, что, вмешиваясь в ситуацию на валютных рынках и накапливая резервы, центральные банки стремятся намеренно смягчить монетарную политику, оставляя избыточные средства в финансовой системе, вместо того чтобы изымать или стерилизовать их.

Инфляция в таких странах была низкой, отчасти благодаря структурным факторам, и поэтому согласование обменного курса центробанков и задач, связанных с инфляцией, давалось легче, чем было бы в иных условиях.

"Однако предметом для беспокойства является то, что эти структурные силы могут ослабеть или быть побеждены инфляционным давлением, возникающим из-за экспансионистской политики (политики увеличения денежной массы)", - говорится в исследовании.

"В этих условиях центральным банкам может потребоваться увеличить процентные ставки и позволить своим валютам укрепляться более быстрыми темпами, чем в прошлом".

Центробанки являются ключевыми участниками валютного рынка, учитывая, что их валютные резервы в совокупности составляют около 5 триллионов долларов, или 11% мирового ВВП.