Крупнейший по величине в России и пятый в мире производитель серебра «Полиметалл» подвел итоги IPO. Акции компании были проданы по 7,75 доллара за штуку, что соответствует капитализации компании в 2,44 млрд долларов.
«Полиметалл» предложил покупателям 38 млн акций компании Nafta Moskva, подконтрольной бизнесмену Сулейману Керимову, и 40 млн GDR, что составило 24,8% акций компании. По итогам размещения «Полиметалл» выручил 604,5 млн долларов.
Первоначально компания объявила диапазон размещения 7,25–9,5 доллара за акцию. Рыночная оценка была приближена к нижней границе диапазона, тем не менее размещение признали успешным. У букраннеров размещения – Deutsche Bank AG, Merrill Lynch International и UBS Limited остался опцион на покупку по первоначальной цене до 10 млн акций в течение 30 дней.
300 млн долларов из привлеченных средств компания собирается потратить на выплату задолженности, остальное – на развитие месторождений с целью повышения производительности.
Российские эксперты отмечают, что, несмотря на размещение ближе к нижней границе диапазона, IPO прошло успешно. Но зарубежные коллеги уверенно заявляют о том, что интерес к российским активам на Западе снижается.
В качестве доказательства этого тезиса иностранные эксперты приводят пример ЗАО «Высочайший», IPO которого было перенесено из-за низкого интереса инвесторов к бумагам компании, и не слишком удачное размещение дочки АФК «Система» компании «Ситроникс», разместившейся по нижней границе диапазона.
Аналитик Банка Москвы Дмитрий Скворцов уверен в том, что размещение «Полиметалла» можно вполне считать успешным. «При подготовке IPO компания установила явно завышенный диапазон размещения, поэтому нет ничего удивительного, что оно произошло ближе к середине ценового диапазона, – рассуждает аналитик. – К тому же первоначальная рекомендация была не участвовать в IPO при цене дороже 8 долларов за акцию».
«Тем не менее IPO прошло успешно», – подчеркнул аналитик. По мнению аналитика ИК «Антанта Капитал» Владимира Попова, компания явно переоценена. По расчетам господина Попова, справедливая капитализация «Полиметалла» составляет 1,8 млрд долларов.
«Я не удивлен, что компания размесилась ближе к нижней границе. На бирже есть уже торгующиеся более дешевые активы с таким же коэффициентом, поэтому логики в покупке новой компании по такой высокой цене просто нет», – объяснил аналитик.
Владимир Попов согласен, что западные инвесторы действительно охладели к российским активам, из-за того что не у всех есть потенциал роста акций. «Продавцы размещаются по максиму, а что будет после IPO, их не волнует», – говорит эксперт. Так, по его словам, капитализация «Высочайшего» составляет 400 млн долларов, а владельцы рассчитывают на цену выше 500 млн долларов.
