Инвесторы не торопятся покупать акции алмазодобывающей компании "Алроса", которая объявила в начале октября о начале первичного публичного размещения (IPO), в ходе которого планируется продать до 16% акций компании.
Как отмечают эксперты, инвесторы считают, что заявленная цена (35-38 рублей за бумагу) слишком высока - в понедельник книга заявок, открытая 14 октября, была еще не заполнена. А в пятницу, 25 октября, она должна быть закрыта, 28 октября акции начнут торговаться на Московской бирже.
Сбор заявок идет непросто, как сообщает агентство "Прайм", из-за высокой цены и существующих рисков. Эксперты отмечают, что компания сохраняет лидерство по запасам и добыче алмазов и работает на рынке, характеризующемся привлекательными долгосрочными фундаментальными показателями. Однако чтобы реализовать свой потенциал, "Алросе " необходимо справиться с важными операционными и коммерческими рисками. А некоторые из них, в частности, связанные с рынком алмазов, находятся за пределами контроля российской компании, говорит аналитик ИК "Атон" Диннур Галиханов.
Как считает аналитик ФГ БКС Олег Петропавловский, многие инвесторы предпочтут дождаться размещения акций и купить бумаги на "вторичке".
По сведениям агентства, "Алроса" уже провела встречи в США, Европе, Великобритании и в ряде скандинавских стран. И хотя пока нет инвесторов, которые бы отказались от участия в IPO, но и согласившихся тоже немного.
Глава "Алросы" Федор Андреев ранее заявлял, что оценки компании "колеблются от $9 до $15 млрд", но сейчас, по самым оптимистичным оценкам, капитализация алмазодобытчика не превышает $8,6 млрд и, возможно, упадет еще ниже, пишет журнал "Компания", напоминая, что непосредственно перед IPO владелец группы "Нафта-Москва" Сулейман Керимов продал свою долю в "Алросе" дешевле нижней границы заявленной цены - всего за 33 рубля за акцию.
Как напоминает издание, идея приватизации компании принадлежит экс-министру финансов Алексею Кудрину, который с 2001 года возглавлял ее наблюдательный совет и провел так называемую федерализацию компании, когда контроль над алмазным гигантом перешел от правительства Якутии в федеральный центр. После его отставки о приватизации "Алросы" говорить перестали из-за экономической нецелесообразности, но теперь приватизация компании становится единственной возможностью для правительства Дмитрия Медведева хоть как-то исполнить программу приватизации госимущества на 2013 год, отмечает журнал.
"План приватизации сорван, и перед Минэкономразвития поставили задачу хоть что-то продать. "Алроса" же - самый интересный актив, который можно приватизировать довольно быстро", - пояснил вице-президент Центра стратегических коммуникаций Дмитрий Абзалов.
"Потребность бюджета в средствах от размещения может являться отговоркой. Лица, заинтересованные в IPO, знают, что делают, и они пытаются воспользоваться удобным моментом", - считает директор Центра политической информации Алексей Мухин.
Президент инвесткомпании "Московские партнеры" Евгений Коган рекомендует обратить внимание на структуры, которые могут выиграть от этого, а также на их афилированность с менеджментом компании. Менеджеры, кстати, и без этого не должны остаться внакладе: публичная компания, которой станет "Алроса" после IPO, может в большей степени мотивировать своих сотрудников с финансовой точки зрения, нежели государственная.
Аналитики отмечают, что время для IPO сейчас не самое лучшее. "Хотя свободных денег на финансовых рынках много, инвесторы заняты американскими проблемами", - говорит аналитик Rye, Man & Gor Securities Андрей Третельников. По его мнению, алмазопроизводитель стоит больше, чем озвучено в ценовом коридоре размещения, и дороже ранних оценок компании. Ее можно было бы продать и выгоднее, если бы не спешили с IPO и выбрали бы правильную тактику и время проведения. "Последние полгода на рынке ценных бумаг не очень хорошая конъюнктура, - подчеркивает Олег Петропавловский. - Рынок алмазов стоит на месте уже около года, и маловероятно, что цены двинутся вверх".
К тому же организаторы размещения не учли еще одного момента - места размещения. "Московская биржа была выбрана по политическим соображениям - российская столица должна стать международным финансовым центром, - говорит аналитик Raiffeisenbank Константин Юминов. - Но это может лимитировать размещение. IPO в Лондоне было бы интереснее".
Как отмечает издание, в любом случае государственной целесообразности в частичной приватизации "Алросы" нет никакой: бюджетной дыры деньгами от продажи акций не залатать, и пользы от IPO в сегодняшнем формате эксперты не видят.
